La semaine à venir : quelle sera l’intensité de l’inflation britannique ce mois-ci ?

Nous obtenons un bon aperçu de l’état de l’inflation américaine cette semaine avec deux rapports importants. L’inflation est à nouveau au rendez-vous cette semaine. Les données de l’IPC britannique se concentrent – une impression à chaud forcera-t-elle la Banque d’Angleterre à augmenter ses taux en décembre ? Nous examinons également les chiffres de l’IPC du Canada ainsi que les dernières statistiques de vente au détail pour les États-Unis à l’approche de la saison des dépenses des fêtes.

L’inflation britannique sous le feu des projecteurs avec les dernières données de l’IPC

Aah l’inflation. Le chien qui mord. Pour à peu près toutes les grandes économies, la voie de la reprise post-pandémique a été pavée de prix plus élevés dans apparemment tous les domaines de la société.

Ici, nous nous concentrons sur les coûts des biens de consommation. Le Royaume-Uni partage les chiffres de l’indice des prix à la consommation pour octobre mercredi matin.

Alors, qu’est-ce qui attend le Royaume-Uni ? Une inflation élevée des prix des biens de consommation est très probable si les lectures de septembre sont confirmées. Nous sommes bien au-dessus de l’objectif de 2 % de la Banque d’Angleterre. Les données de septembre, publiées en octobre, ont montré une deuxième hausse mensuelle consécutive de l’IPC, augmentant de 3,1 %.

Il peut y avoir des raisons d’être joyeux, ou du moins pas totalement pessimiste. Sur une base mensuelle, l’IPC a atteint 0,3 %. C’est une baisse par rapport à l’augmentation de 0,7 % d’août.

Aller dans la bonne direction alors ? Pas selon la Chambre de Commerce Britannique. Le groupe de vente au détail a déclaré qu’il s’agissait de « distorsions temporaires » et ne reflètent pas la réalité sur le terrain.

En effet. Les prix du carburant, par exemple, montent en flèche, en partie à cause des achats de panique provoqués par les médias au début de l’automne, mais aussi des prix élevés du pétrole brut. Le coût du carburant au Royaume-Uni a augmenté de 12 % en octobre, selon les données de le Bureau des Statistiques Nationales.

Une autre impression élevée de l’IPC va-t-elle durcir les colombes de la Banque d’Angleterre en faucons ? Notre directeur d’analyste de marché, Neil Wilson, a déjà approfondi la réflexion du Conseil de Politique Monétaire (MPC) de la BoE concernant ses intentions de hausse des taux.

Certes, le gouverneur Andrew Bailey a envoyé des signaux mitigés. Les marchés avaient prévu une hausse des taux lors de la réunion du MPC de novembre, sur la base de mois de commentaires de Bailey sur l’utilisation de leurs outils et la lutte contre l’inflation. Venez à la conférence de presse de la BoE en novembre et voilà ! Pas de hausse. Merci, Andrew.

La réalité est que les biens de consommation et le coût de la vie augmentent à un rythme rapide au Royaume-Uni. Quelque chose devra donner et donner bientôt.

Les données seront considérées comme un moteur clé pour le livre sterling, car elles seront probablement un facteur majeur lors de la réunion de la BoE en décembre, lorsque beaucoup s’attendent à ce que les décideurs augmentent les taux.

Les données de l’IPC du Canada exerceront également une pression sur la banque centrale

De l’autre côté de l’Atlantique, les chiffres chauds de l’inflation ont un peu réveillé la Banque du Canada.

La hausse des chiffres de l’IPC a poussé l’inflation à son plus haut niveau en 18 ans en septembre, selon la publication du mois dernier. Nous allons maintenant examiner la réaction aux chiffres d’octobre qui sont publiés mercredi.

L’inflation annuelle, mesurée en IPC, a atteint 4,4 % en septembre, devant 4,3 % estimé par les analystes. C’est le taux le plus rapide depuis février 2003, selon les Statistiques du Canada. Non seulement cela, mais c’est aussi le sixième mois consécutif que l’inflation dépasse la fourchette de contrôle de 1 à 3 % de la BdC.

Comme au Royaume-Uni, cela est dû en grande partie à la hausse des coûts du carburant, de l’énergie et de la nourriture. Contrairement au Royaume-Uni, cependant, la Banque du Canada semble avoir été incitée à agir.

La Banque du Canada réduit déjà son programme d’assouplissement quantitatif. Mais compte tenu de la hausse de l’inflation, il semble que le Gouverneur Macklem et ses collaborateurs prévoient une hausse des taux dès avril 2022.

Sera-ce le catalyseur pour faire baisser les prix ? Peut-être. Peut être pas. Selon Macklem, une inflation élevée pourrait être en place pour le reste de 2022. Les prix élevés de l’énergie et les entonnoirs d’approvisionnement, les mêmes démons avec lesquels le monde se dispute en général, resteront probablement en place.

Est-ce qu’un autre rythme de ventes au détail aux États-Unis est au rendez-vous ?

Les ventes au détail aux États-Unis connaissent actuellement une certaine accélération – bien que l’augmentation de la valeur soit potentiellement due au fait que les coûts des biens de consommation augmentent.

En regardant les données brutes, septembre a montré une augmentation mensuelle de 0,7 %, contre 0,2 % attendu. Cela fait suite à la hausse de 0,9 % enregistrée en août, alors que les marchés s’attendaient à une baisse de 0,7 %.

Il semble que COVID-19 ne puisse pas ralentir les dépenses. Ce sont de bonnes nouvelles. Prix ​​plus élevés ou non (les données de l’IPC d’octobre ont montré une augmentation fulgurante de 6,2 %), les statistiques montrent que les acheteurs américains sont prêts à dépenser leur argent durement gagné. Cela peut aider à mettre les États-Unis sur de bonnes bases au quatrième trimestre.

Les perspectives sont également bonnes pour les fêtes de fin d’année. Nous nous dirigeons vers la voie des dépenses avec Thanksgiving/Noël. Les projections de la Fondation Nationales de Vente au Détail indiquent que les dépenses au cours de ces deux périodes d’achat intenses augmenteront de 8,5 % à 10,5 % par rapport aux niveaux de 2020 – environ 843,4 milliards de dollars à 859 milliards de dollars.

Pas mal si les ventes annuelles dépassent le PIB de la plupart des pays du monde.

Fidèle à la Fondation Nationale de Vente au Détail, le groupe pense que les États-Unis sont également sur la bonne voie pour d’exceptionnels niveaux d’importation de produits de vente au détail en 2021. Et ce malgré les entonnoirs de l’approvisionnement et de la logistique provoqués par la pandémie mondiale.

L’organisation du commerce de détail affirme que même si les niveaux d’importation de conteneurs sont en baisse par rapport à il y a un an, ils restent solides et sont sur la bonne voie pour une augmentation globale prévue de 18 % en 2021.

Mais tout cela nous dépasse. Nous devons toujours voir les données d’octobre en premier.

La saison des bénéfices arrive à sa fin

C’est presque la fin d’une autre saison de gains.

Les bénéfices du troisième trimestre ont été importants et rapides au cours des deux dernières semaines. Peu de mégacaps notables n’ont pas encore été signalés. Jusqu’à présent, nous avons vu des rapports battant Wall Street comme Apple, Tesla et Alphabet, parent de Google.

Walmart, Nvidia et Cisco sont les grands noms qui rapportent cette semaine.

Données économiques majeures

Key earnings data