La semaine à venir : Focus sur les principales données économiques américaines et le rapport sur l’emploi

Avec la Réserve fédérale qui a adopté un langage belliciste, les traders surveilleront cette semaine tout un tas de données clés sur l’économie américaine pour trouver des indices sur la ligne de conduite probable de la banque centrale dans les mois à venir. Avec les chiffres de l’inflation PCE, les publications PMI et le très important rapport sur les emplois non agricoles, la semaine à venir sera chargée.

Inflation

L’inflation de l’IPC américain a atteint 7,9 % en février, le niveau le plus élevé depuis 40 ans. L’attention se portera maintenant sur le rapport de cette semaine sur l’inflation PCE, qui est la mesure de l’inflation préférée de la Fed.

Le rapport du mois dernier couvrant le mois de janvier a montré que l’indice des prix PCE a augmenté de 6,1 % par rapport à l’année précédente, reflétant des augmentations à la fois des biens et des services. Les prix de l’énergie ont augmenté de 25,9 % et ceux des denrées alimentaires de 6,7 %. Hors alimentation et énergie, l’indice des prix PCE a augmenté de 5,2 % en janvier par rapport à l’année précédente.

Les prix du marché suggèrent que la Fed pourrait procéder à deux hausses consécutives de 50 points de base lors des deux prochaines réunions. Les discours récents de plusieurs responsables de la Fed indiquent un soutien croissant en faveur d’un mouvement plus agressif. Jay Powell a ouvert la porte à une hausse de 50 points de base la semaine dernière, en déclarant que l’inflation était beaucoup trop élevée. Le chiffre de l’inflation PCE aidera les décideurs à prendre leur décision.

Emplois

Le rapport sur l’emploi a sans doute pris un peu moins d’importance ces derniers temps, puisque nous savons que le marché du travail est extrêmement tendu et que l’inflation est la principale préoccupation de la Fed. Les deux derniers rapports ont indiqué une très forte croissance du marché du travail au début de l’année et cette tendance devrait se poursuivre. Néanmoins, il existe toujours une tendance à la volatilité avant la publication et les traders seront très attentifs aux données salariales, à la recherche de signes d’une hausse en spirale du montant des salaires tant redoutée par les décideurs politiques.

Autres données

Les participants au marché seront également attentifs à l’indice PMI manufacturier ISM des États-Unis, ainsi qu’à l’indice PMI de Chicago. Avant le rapport sur les emplois non agricoles de vendredi, nous recevons le chiffre des emplois ADP, tandis que les nouvelles offres d’emploi JOLTS sont publiées mardi.

Ukraine

Les marchés pétroliers et les autres matières premières resteront sensibles aux gros titres sur le conflit en Ukraine. Les pourparlers de paix n’ont pas donné grand-chose et les inquiétudes croissantes quant à l’étroitesse du marché physique se sont manifestées la semaine dernière avec l’apparition d’un fort recul de la courbe des contrats à terme.

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