Adelanto semanal: Las cifras de la inflación otra vez en la palestra

Los bancos centrales fueron la estrella de la función la semana pasada con las actuaciones de la Reserva Federal y del Banco de Inglaterra. Ahora los focos se centran de nuevo en la causa del ciclo de subidas de tipos: la inflación. La inflación en el índice subyacente de gastos personales de consumo, el calibrador preferido de las subidas de precio de la Reserva Federal, se anunciará este viernes, después de la publicación de las cifras de la inflación en Alemania, España e Italia a lo largo de la semana.

Estos son los eventos clave de la semana:

Lunes

Recuerde que los relojes se adelantaron una hora el domingo, con lo que recuperamos la diferencia horaria habitual entre las sesiones norteamericanas y europeas. Por lo que se refiere a los datos, en Alemania se esperan el anuncio de los precios de las importaciones y el informe del indice Ifo de clima empresarial. También está previsto el anuncio en el Reino Unido de las cifras de ventas minoristas de la Confederación de la Industria Británica.

Martes

De cara a la primera reunión del Banco de Japón presidida por el nuevo gobernador Ueda, es probable que el yen se muestre sensible a los datos de la inflación de la tercera economía mundial. El IPC subyacente del Banco de Japón alcanzó el 3,1 % hace un mes, pero el IPC subyacente nacional se ha estado moviendo por encima del 4 %, su máximo en 41 años. En Estados Unidos, se esperan el anuncio del índice de confianza de los consumidores de CB y el índice de producción industrial de la Reserva Federal de Richmond. La confianza de los consumidores se redujo por segundo mes consecutivo en febrero, pero el índice de perspectivas adyacentes –que refleja las perspectivas a corto plazo de los consumidores en cuanto a ingresos, actividad empresarial y condiciones del mercado laboral— cayó bastante más hasta los 69,7 puntos, en comparación con los 76,0 puntos revisados ya a la baja en enero.

Miércoles

Más datos desde el Reino Unido materializados en el índice de precios en tienda de la Asociación de Minoristas Británicos. Cabe recordar que este dato se anuncia después de que la semana pasada los datos mostraran que el IPC se incrementó en doce meses hasta el 10,4 % en febrero de 2023, desde el 10,1 % de enero. Además, también se publican los datos del IPC australiano: ¿se verá obligado el Banco de la Reserva Federal de Australia a volver a subir los tipos? La sesión europea se inicia con las cifras de la inflación en el IPC francés y el informe de confianza de los consumidores GfK alemán, mientras que en EE. UU. la atención se centrará en las ventas de viviendas pendientes. También se publican, como es habitual, los datos de las reservas de petróleo crudo de EE. UU.

Jueves

Se anuncian las cifras de la inflación en Europa, fundamentales para establecer las expectativas en cuanto a las próximas actuaciones del Banco Central Europeo, esta vez centradas en la publicación de los avances de los IPC alemán, español e italiano. La semana pasada la presidenta del BCE. Christine Lagarde, afirmó que la inflación permanece en niveles demasiado elevados y que el banco central "no se compromete ni a seguir subiendo los tipos ni a dar por finalizadas las subidas". Se esperan, asimismo, los datos de las solicitudes de subsidio de desempleo semanales en EE. UU. y las cifras del PIB del último trimestre de 2022.

Viernes

Lo más importante para concluir la semana es el medidor de inflación preferido de la Reserva Federal: el índice subyacente de precios de gastos personales de consumo. El índice subyacente de gastos personales de consumo se incrementó un 0,6 % en un mes en enero, y un 4,7 % con respecto al año anterior. La inflación general se incrementó el 0,6 % y el 5,4 % respectivamente, una cifra por encima de las expectativas consensuadas, lo cual pone el acento en la difícil tesitura de la Reserva Federal ante las subidas o no de tipos. Después de que la semana pasada la Reserva Federal anunciara que el fin de las subidas estaba cerca, cuanto más alta permanezca la inflación, más complicado será para el banco central mantener esa posición.