Wochenausblick: Beschäftigungszahlen liefern den Schlüssel für die Entscheidung der Fed im September

Der Bericht zu den US-Beschäftigungszahlen ist diese Woche das Highlight für Händler, da er nach den Äußerungen von Jay Powell in Jackson Hole in der vergangenen Woche Aufschluss über das weitere Vorgehen der Federal Reserve geben dürfte. Marktpreise deuten auf eine Wahrscheinlichkeit von etwa 50/50, dass die Fed zum Treffen am 21. September die Zinsen um 75 Basispunkte anheben wird, aber weiche Beschäftigungszahlen könnte die Erwartungen zurück zu 50 Basispunkten drücken.

Hier sind die wichtigsten Ereignisse der Woche:

Montag

Australische Einzelhandelsabsatzzahlen sind das erste, was in dieser Woche veröffentlicht wird, in der sonst nicht viele Zahlen kommen. In Europa warten die Händler auf die Daten zu den deutschen Einzelhandelsumsätzen und Importpreisen, während die Londoner Börse wegen eines Bankfeiertags in Großbritannien geschlossen bleibt, was die Volumina an den Aktienderivat- und Devisenmärkten während eines Großteils der europäischen Sitzung gering halten könnte.

Dienstag

Das Hauptaugenmerk liegt auf den vorläufigen VPI-Inflationszahlen für Deutschland, Frankreich, Spanien und Italien, die zu Beginn der europäischen Sitzung veröffentlicht werden. Später am Tag folgt die Umfrage zum Verbrauchervertrauen in den USA, die im letzten Monat zum dritten Mal in Folge rückläufig war, wobei die Erwartungen beinahe auf einen 10-Jahres-Tiefstand sanken. In der Zwischenzeit werden die JOLTS-Stellenausschreibungen beobachtet, um Hinweise darauf zu erhalten, wie sich der US-Arbeitsmarkt angesichts der Straffung der Zinssätze durch die Federal Reserve verhält.

Mittwoch

Die Zahlen zum verarbeitenden Gewerbe und zum Dienstleistungssektor in China sind neben den Zahlen zur japanischen Industrieproduktion und den Einzelhandelsumsätzen das Highlight der asiatischen Sitzung. Später kommen dann noch die Flash-Inflationszahlen für die Eurozone. Am Nachmittag erwarten die Händler an der Wall Street den ADP-Bericht zur Beschäftigung im Vorfeld der NFP-Veröffentlichung in dieser Woche sowie den Chicago–PMI. Die wöchentlichen Rohöllagerbestände aus den USA stehen ebenfalls auf dem Programm.

Donnerstag

Der asiatische Handel wird sich auf den Caixin PMI für das verarbeitende Gewerbe in China konzentrieren, bevor zu Beginn des europäischen Handels die endgültigen PMI-Daten für den Euroraum veröffentlicht werden. Die wöchentlichen US-Arbeitslosenanträge werden vor dem Handelsbeginn an der Wall Street und dem jüngsten US-PMI veröffentlicht.

Freitag

Die Beschäftigungszahlen für August stehen im Mittelpunkt, da die Märkte ein Auge darauf haben, was die Stärke oder Schwäche des Arbeitsmarktes für die bevorstehende September-Sitzung der Federal Reserve bedeuten könnte. Während die Fed auf schwächere Konjunkturdaten empfindlicher reagieren könnte, wird der Bericht über die Beschäftigtenzahlen für die Markterwartungen ausschlaggebend sein, ob sie sich bei ihrer nächsten Sitzung für eine Zinserhöhung um 75 oder 50 Basispunkte entscheidet. Das Beschäftigungswachstum im Jahr 2022 war außergewöhnlich stark, was der Fed viel Spielraum dafür gibt, die Zinsen aggressiv zu erhöhen. Die Beschäftigungszahlen steigen im Juli insgesamt um 528.000, was über dem durchschnittlichen monatlichen Zuwachs der vergangenen 4 Monate liegt, der bereits bei robusten 388.000 lag.

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