Wochenausblick: Fed, EZB, Bank of England erhöhen alle

Größere Wochen für Zentralbanken gibt es kaum: Die Federal Reserve, die Europäische Zentralbank und die Bank of England werden 2022 zum letzten Mal die Zinsen anheben und damit ein Jahr der aggressiven geldpolitischen Straffung abschließen. Aber damit es noch nicht vorbei: Der Fokus liegt auf den Signalen der Zentralbanken zum Umfang der Straffung, die 2023 zu erwarten ist.

Hier sind die wichtigsten Ereignisse der Woche:

Montag

Die Woche beginnt mit den jüngsten BIP-Daten des Vereinigten Königreichs, die wahrscheinlich eine weitere Verlangsamung der Wirtschaftstätigkeit zeigen werden. Jüngste Daten zeigen, dass die britische Wirtschaft im dritten Quartal geschrumpft ist und es ist ziemlich sicher dass das Land auf eine Rezession zusteuert. Die OECD warnte, dass das Vereinigte Königreich hinter den anderen G7-Staaten seit der Pandemie zurückfalle. So ist die Wirtschaft seit dem letzten Quartal 2019 um 0,4 % geschrumpft. Der Konsens ist, dass eine Rezession kommt, aber die Daten werden zeigen, wie schlimm es werden könnte, bevor sich der Trend wieder wandelt.

Dienstag

Zum Start des zweitägigen FOMC-Treffens sind wichtige US-Inflationsdaten für November das Highlight. Eine Verlangsamung der VPI-Inflation im letzten Monat wurde als Kaufsignal für Anleger gewertet, die nur darauf gewartet hatten abgeschlagene Aktien zum Jahresende steigen zu sehen. Das jährliche Verbraucherpreiswachstum verlangsamte sich auf 7,7 % im Oktober, dem niedrigsten Wert seit Januar und weiter unter den erwarteten 8 %. Es gab außerdem eine willkommene Verlangsamung bei der Kerninflation, die im Vergleich zum Vormonat um 0,3 % gestiegen war, deutlich unter den 0,6 %, die im September verzeichnet wurden. Britische Arbeitslosenzahlen und die deutsche ZEW-Stimmungsumfrage sollten auch beachtet werden.

Mittwoch

FOMC-Entscheidungstag: Die Frage ist, ob die Fed um 75 oder 50 Basispunkte anheben wird. Die Märkte bevorzugen Letzteres, aber die Inflationszahlen vom Vortag werden zeigen, in welche Richtung die Fed wahrscheinlich schwenken wird. Der Vorsitzende der EZB, Jay Powell, sagte kürzlich, dass es sinnvoll wäre, „das Tempo unserer Zinserhöhungen zu mäßigen, da wir uns dem Maß an Zurückhaltung nähern, das ausreicht, um die Inflation zu senken […] Der Zeitpunkt für eine Mäßigung des Tempos der Zinserhöhungen könnte schon zur Dezember-Sitzung kommen“. Achten Sie auch auf die VPI-Inflation in Großbritannien.

Donnerstag

Bonanza der Zentralbanken: Die Europäische Zentralbank wird die Zinssätze wahrscheinlich um 50 Basispunkte anheben, aber die Händler achten auf Anzeichen einer schleichenden Zurückhaltung, die sich in den Äußerungen einiger Entscheidungsträger zeigt. Es wird erwartet, dass die Bank of England die Zinssätze um weitere 50 Basispunkte anhebt, aber sich weiterhin zurückhaltend zeigt und sagt, dass die Märkte immer noch zu viele Erhöhungen einpreisen. Nachdem die Schweizer Nationalbank im September den Negativzins abgeschafft hat, werden Händler darauf achten, ob sie die Zinsen wieder erhöht. Achten Sie außerdem auf die US-Einzelhandelsumsätze, den Empire State Index für das verarbeitende Gewerbe und die wöchentlichen Arbeitslosenzahlen.

Freitag

Nach dem Kater der Zentralbanken widmet sich der Markt direkt den PMI-Ergebnissen aus Europa, den USA und dem Vereinigten Königreich. Diese Diffusionsindizes blinken rezessionsbedingt rot auf, das dürfte sich zwar fortsetzen, doch werden die Händler auf eine Trendwende hin zu einer expansiveren Sichtweise achten, da China sich wieder zu öffnen scheint und die Inflationssignale nachlassen. Halten Sie außerdem Ausschau nach den Daten zu Verbrauchervertrauen und Einzelhandelsabsätzen in Großbritannien.